تحذير مؤسس سيتريناي من الذكاء الاصطناعي: وول ستريت مصدومة من البيع

Lisa Ernst · 25.02.2026 · الذكاء الاصطناعي · 9 دقائق

أزمة الذكاء العالمية واقتصاد الغد

لقد أمضيت سنوات في تتبع تحولات السوق والاضطرابات التكنولوجية، لكن القليل من التحليلات قد أثر فيّ بنفس القوة التي أثر بها تقرير "أزمة الذكاء العالمية لعام 2028" الأخير. إنها تجربة فكرية تقدم نفسها كتاريخ مالي مستقبلي، ترسم صورة واضحة لإمكانات الذكاء الاصطناعي في إعادة تشكيل - وربما تفكيك - النظام الاقتصادي الحالي. على الرغم من أنها ليست تنبؤًا، إلا أن سيناريوها يجبرنا على فحص نقدي للافتراضات التي تقوم عليها أنظمتنا المالية العالمية.

قبل أن نتعمق في التفاصيل، إليك ملخص سريع للنقاط الرئيسية للتقرير:

• وكلاء الذكاء الاصطناعي: أنظمة برمجيات مستقلة تزيد الإنتاجية ولكنها تستبدل العمالة البشرية.
• الأزمة الاقتصادية: سيناريو ينمو فيه الناتج المحلي الإجمالي، ولكن الطلب ينهار بسبب البطالة الجماعية (بطالة الولايات المتحدة عند 10.2٪ بحلول يونيو 2028).
• تأثير السوق: أثار التقرير خسائر بمليارات الدولارات في سوق الأسهم الأمريكية، خاصة في القطاعات المعرضة للتأثر بالبرمجيات والأتمتة.
• تهديد سوق الرهن العقاري: تؤدي خسائر الوظائف المكتبية إلى تقويض سوق الرهن العقاري الأمريكي البالغ 13 تريليون دولار، مما يؤدي إلى زيادة حالات التأخر في السداد في المراكز التكنولوجية.
• انخفاض الإيرادات الحكومية: تنخفض الإيرادات الضريبية الفيدرالية مع انخفاض حصة العمالة البشرية من الناتج المحلي الإجمالي بشكل كبير.
• مقترحات السياسة: النظر في "قانون اقتصاد انتقالي" أو "قانون الازدهار المشترك بالذكاء الاصطناعي" لدعم العمال المسرحين.
• نقاش: يجادل النقاد بأن الاقتصاد قابل للتكيف، بينما يؤكد الداعمون على الحاجة إلى اتخاذ تدابير استباقية قبل بدء حلقات التغذية الراجعة السلبية.

المصدر: يقدم هذا التوضيح المذهل استعارة بصرية للاضطراب والمستقبل المجهول المحتمل الذي يمكن أن تجلبه تقنية الذكاء الاصطناعي إلى الاقتصادات العالمية وهياكل السوق.

صعود وكلاء الذكاء الاصطناعي و"دوامة إزاحة الذكاء"

نشرت سيترينا ريسيرش "أزمة الذكاء العالمية لعام 2028" في 22 فبراير 2026. يصف هذا التقرير، الذي تم تأطيره على أنه "مذكرة ماكرو من سيترينا ريسيرش من يونيو 2028"، سيناريو مستقبلي متصاعد بدلاً من توقع نهائي. يتمحور فرضه المركزي حول الاعتماد الواسع لوكلاء الذكاء الاصطناعي، الذين يُعرّفون بأنهم أنظمة مستقلة قائمة على البرمجيات قادرة على تخطيط المهام بشكل مستقل، واتخاذ القرارات، وتنفيذ العمليات الرقمية دون تدخل بشري، كما هو مفصل في "أزمة الذكاء العالمية". يعمل هؤلاء الوكلاء باستمرار دون الحاجة إلى مزايا أو مساهمات الضمان الاجتماعي ويتوسعون بلا حدود.

يفصل التقرير كيف تزيد وكلاء الذكاء الاصطناعي هذه بشكل كبير من الإنتاجية وأرباح الشركات، ولكنها في الوقت نفسه تسبب انهيارًا في الطلب. يتصور وصول معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 10.2٪ بحلول يونيو 2028. هذه الظاهرة، التي أطلق عليها اسم "دوامة إزاحة الذكاء البشري"، تشهد استمرار نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بينما ينهار الطلب بسبب فقدان الوظائف. يواجه العاملون ذوو الياقات البيضاء، الذين تشكل قوتهم الكسبية أساس سوق الرهن العقاري الأمريكي البالغ حوالي 13 تريليون دولار، تدهورًا هيكليًا في دخلهم وقدرتهم على الإنفاق.

يمكن لنماذج الذكاء الاصطناعي الموجهة للمستهلك مباشرة أن تعطل الوسطاء التقليديين، وتقلل الرسوم، وتتجاهل الإعلانات إلى حد كبير، حيث يقارن وكلاء الذكاء الاصطناعي الأسعار بشكل مستقل ويتفاوضون مباشرة مع الموردين، كما هو موضح في "أزمة الذكاء العالمية". هذه الزيادة في الكفاءة، على الرغم من أنها مفيدة للشركات، تؤدي إلى فقدان كبير للوظائف، مما يضعف الطلب ويمارس ضغطًا على تقييمات ونماذج الأعمال عبر مختلف القطاعات.

تداعيات السوق ودورات الاقتصاد

أحدث تقرير سيترينا مليارات الخسائر في أسواق الأسهم الأمريكية. انخفض مؤشر "البرمجيات المعرضة للخطر" لبنك غولدمان ساكس، على سبيل المثال، بنسبة ستة بالمائة في يوم واحد، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 33 بالمائة منذ بداية العام. شهد مقدمو البرمجيات وخدمات الدفع وخدمات التوصيل وشركات السفر ضغوطًا شديدة بشكل خاص. حظي التقرير بأكثر من 16 مليون مشاهدة على X (تويتر سابقًا)، مما يسلط الضوء على الدور المهيمن الذي تلعبه وسائل التواصل الاجتماعي الآن في ديناميكيات السوق. محوقت مشاركة مدونة واحدة، في هذه الحالة، عشرات المليارات من القيمة السوقية عبر الصناعات. انخفض مؤشر البرمجيات الأمريكي بأكثر من أربعة بالمائة يوم الاثنين، وفقد ما يقرب من ربع قيمته منذ بداية العام حيث ابتعد المستثمرون عن الشركات المعرضة للتكنولوجيا والأتمتة.

المصدر: alamy.com

ناطحة سحاب مالية حديثة، مثل مبنى غولدمان ساكس، ترمز إلى المؤسسات التقليدية المتجذرة بعمق في ديناميكيات السوق التي تواجه الآن ضغوطًا من روايات الذكاء الاصطناعي المتطورة.

على الرغم من أن أسواق الأسهم العالمية لا تزال قريبة من مستوياتها القياسية، إلا أن هناك دورانًا كبيرًا قيد التنفيذ. ينتقل رأس المال بعيدًا عن الشركات التي تعتمد بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي إلى الأسهم الدفاعية أو القطاعات المربحة في سلسلة التوريد. يحدد كريستوفر فوربس من سي إم سي ماركتس مصنعي الرقائق ومراكز البيانات وقطاع الطاقة كمنتفعين من تطوير الذكاء الاصطناعي.

أزمة الرهن العقاري والتحولات الاقتصادية

لـ"دوامة إزاحة الذكاء" مسرعان ماليان رئيسيان للانحدار الاقتصادي الحقيقي: إزاحة الوظائف وقضايا الرهن العقاري. يعمل سوق الرهن العقاري الأمريكي، الذي تبلغ قيمته حوالي 13 تريليون دولار، على افتراض أن المقترضين يحافظون على مستويات دخلهم الحالية طوال مدة القرض. تهدد أزمة التوظيف ذوي الياقات البيضاء هذا الافتراض بشكل مباشر من خلال تحول مستمر في توقعات الدخل. ظهرت علامات مبكرة للإجهاد في عام 2027، مع زيادة السحوبات من خطوط ائتمان حقوق الملكية المنزلية (HELOCs) وحسابات 401 (k)، إلى جانب زيادة ديون بطاقات الائتمان، حتى في الوقت الذي كانت فيه مدفوعات الرهن العقاري سارية في البداية.

تضاعفت نسب الديون إلى الدخل لهذه الأسر مع تزايد فقدان الوظائف، وتجمد التوظيف، وتم تخفيض العلاوات. بدأت حالات التأخر في سداد الرهن العقاري في الارتفاع في المناطق التي تركز على التكنولوجيا والمال مثل سان فرانسيسكو وسياتل ومانهاتن وأوستن، بينما ظل المتوسط الوطني ضمن المعدلات التاريخية. يوضح مؤشر Zillow لقيم المنازل هذا، حيث يظهر انخفاضًا بنسبة 11٪ على أساس سنوي في سان فرانسيسكو بحلول يونيو 2028، و 9٪ في سياتل، و 8٪ في أوستن. أبلغت Fannie Mae أيضًا عن زيادة في حالات التأخر في السداد في المراحل المبكرة في مناطق البريد التي يعمل بها أكثر من 40٪ في مجال التكنولوجيا أو التمويل. في حين تتزايد المخاوف، يحذر التقرير من أن أزمة رهن عقاري كاملة لم تحدث بعد، مع بقاء حالات التأخر في السداد أقل بكثير من مستويات عام 2008.

على عكس أزمة عام 2008، التي شملت الإفراط في المضاربة والإقراض من الباطن، يصف سيناريو عام 2028 القروض التي كانت سليمة في البداية ولكنها أصبحت إشكالية مع تغير المشهد الاقتصادي بشكل أساسي. المشكلة ليست في جودة الائتمان الأولية، بل في تآكل الدخل الهيكلي.

المصدر: unknown

يُظهر مؤشر Zillow لقيم المنازل انخفاضات كبيرة على أساس سنوي في أسعار المساكن في المدن التي تركز على التكنولوجيا مثل سان فرانسيسكو، مما يعكس العلامات المبكرة للإجهاد في سوق الرهن العقاري.

التأثير الاجتماعي والاقتصادي والاستجابات السياسية

يسلط التقرير الضوء على أن قاعدة إيرادات الحكومة الفيدرالية، التي تعتمد إلى حد كبير على فرض الضرائب على العمالة البشرية، ستواجه تحديات كبيرة. كانت الإيرادات الفيدرالية في الربع الأول من عام 2028 أقل بنسبة 12٪ من توقعات الميزانية الأساسية لمكتب الميزانية بالكونغرس (CBO)، مع انخفاض إيرادات ضرائب الرواتب بسبب قلة عدد الأشخاص العاملين بمستويات سابقة من التعويضات وانخفاض إيرادات ضريبة الدخل حيث أصبحت الدخول المكتسبة أقل هيكليًا. يحدث هذا حتى مع زيادة الإنتاجية، حيث تتدفق الأرباح إلى رأس المال وقوة الحوسبة بدلاً من العمالة. انخفضت حصة العمالة في الناتج المحلي الإجمالي، التي انخفضت من 64٪ في عام 1974 إلى 56٪ في عام 2024، إلى 46٪ في غضون أربع سنوات من التحسن الأسي للذكاء الاصطناعي.

استجابة لذلك، تدرس الحكومة مقترحات ثنائية الحزب مثل "قانون اقتصاد انتقالي" لتحويلات مباشرة للعمال المسرحين، بتمويل من الإنفاق على العجز وضريبة مقترحة على قوة الحوسبة للاستدلال بالذكاء الاصطناعي. ​​بديل آخر، "قانون الازدهار المشترك بالذكاء الاصطناعي"، من شأنه أن ينشئ مطالبة عامة على عائدات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي نفسها، على غرار صندوق ثروة سيادي أو رسوم على الناتج الناتج عن الذكاء الاصطناعي، لتمويل التحويلات للأسر. ومع ذلك، فقد أغرقت جهود الضغط الخاصة القنوات الإعلامية بتحذيرات حول "منحدر زلق" مرتبط بهذه الإجراءات.

الانتقادات ووجهات النظر البديلة

يجادل النقاد بأن تقرير سيترينا يقلل من قدرة الاقتصاد على التكيف، ويحثون على أخذ التقرير على محمل الجد ولكن ليس حرفيًا. يعتقد إد يارديني من يارديني ريسيرش، على سبيل المثال، أن الذكاء الاصطناعي سيعزز إنتاجية العمال بدلاً من استبدالها.

ومع ذلك، يقترح مؤلفو التقرير، بمن فيهم أ આપ شه من لوتس، أن السيناريو يمثل "مذكرة ماكرو من سيترينا ريسيرش من يونيو 2028"، تمت قراءتها في فبراير 2026 - مما يعني أن حلقات التغذية الراجعة السلبية لم تبدأ بعد. ينصحون المستثمرين بتقييم مقدار محافظهم التي تعتمد على افتراضات من غير المرجح أن تستمر في العقد القادم.

يتناول التقرير أيضًا وجهات نظر متباينة بشأن القدرات الفورية للذكاء الاصطناعي. يقترح بعض المعلقين أن قدرات هندسة برمجيات الذكاء الاصطناعي الحالية لا تتطابق مع الضجيج، وأن تكاليف تشغيل المنتجات التي تم إنشاؤها بواسطة الذكاء الاصطناعي لم يتم فهمها بالكامل بعد مقارنة بتكاليف ما قبل تطوير الذكاء الاصطناعي. يعرب آخرون عن مخاوفهم من أن "إجماع سان فرانسيسكو" - فكرة أن البشر سيصبحون زائدين عن الحاجة بحلول عام 2030 - غير مرجح بسبب "الحواف الخشنة" في حتى الأنظمة فائقة الذكاء، مما يعني أن الحكم والتفاعل البشري المعقد سيظلان حاسمين.

يمكن للمشهد الاقتصادي أيضًا أن يتنوع حيث تصبح قابلية التوسع أقل أهمية لتقديم الخدمات بناءً على تكاليف الاستدلال. يمكن أن يؤدي هذا إلى عصر ذهبي للشركات الصغيرة والمتوسطة (SMEs)، مما قد يؤدي إلى إعادة هيكلة الوظائف بدلاً من البطالة الجماعية، واختيار جديد للمواهب.

خاتمة

يرسم تقرير "أزمة الذكاء العالمية لعام 2028" صورة مثيرة للتفكير، وإن كانت تخمينية، لمستقبل مدفوع بالذكاء الاصطناعي تتعرض فيه الافتراضات الأساسية لنظامنا الاقتصادي الحالي للتحدي. يصف عالمًا حيث المنتج الأكثر إنتاجية يخلق وظائف أقل، وليس أكثر، كما هو موضح في "أزمة الذكاء العالمية". الذكاء البشري، الذي كان مدخل الاقتصاد الند تاريخيًا، أصبح الآن قابلاً للاستبدال بذكاء آلي يتحسن بسرعة عبر مهام متنوعة. هذا يفرض إعادة تقييم مؤلمة وغير منظمة لنظام مالي محسّن لعصر مختلف.

❝ الكناري لا يزال على قيد الحياة ❞

Citrini Research

مؤلف التقرير

يختتم التقرير بأن "الكناري لا يزال على قيد الحياة"، مما يشير إلى أن المجتمع لا يزال لديه وقت للتصرف بشكل استباقي. يبقى السؤال عما إذا كان الإبداع البشري الجماعي يمكنه تسخير هذه التكنولوجيا التحويلية لحل المشكلات التي تخلقها، بدلاً من الاستسلام لها ببساطة.