الأداء المالي لشركة NVIDIA وريادتها في مجال الذكاء الاصطناعي: التنقل في النمو وسط تدقيق السوق

ليزا إرنست · 27.02.2026 · تكنولوجيا · 9 دقائق

واقفاً على وشك حدوث تحول تكنولوجي، أُذهل باستمرار بالسرعة الهائلة للابتكار في مجال الذكاء الاصطناعي. هذا صحيح بشكل خاص عند فحص شركات مثل NVIDIA، التي ترسم إفصاحاتها المالية الأخيرة وتحركاتها الاستراتيجية صورة واضحة لسوق في حالة تغير، مدفوعة بالطلب الذي لا يمكن إشباعه على الحوسبة القوية.

ملخص سريع

• إيرادات قياسية: أبلغت NVIDIA عن إيرادات بلغت 68.1 مليار دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2026، بزيادة 73٪ مقارنة بالعام السابق، مدفوعة بشكل أساسي بقطاع مراكز البيانات.
• هيمنة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي: حقق قطاع مراكز البيانات وحده 62.3 مليار دولار في الربع الرابع، مما يسلط الضوء على الدور الحاسم لشركة NVIDIA في تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
• تكنولوجيا متقدمة: تعد المنصات الجديدة مثل Grace Blackwell و Blackwell Ultra بتحسينات كبيرة في الأداء وخفض التكاليف لاستنتاج الذكاء الاصطناعي.
• شراكات استراتيجية: توسع NVIDIA التعاون مع لاعبين رئيسيين مثل AWS و Microsoft (عبر Anthropic) و Groq، وتشارك مع الحكومات (وزارة الطاقة الأمريكية) والأسواق العالمية (الهند).
• نمو متنوع: إلى جانب مراكز البيانات، أظهرت قطاعات الألعاب والتصور الاحترافي والسيارات أيضًا نموًا قويًا في الإيرادات، مما يشير إلى اختراق واسع للسوق.
• مخاوف السوق: على الرغم من النمو القوي، توجد مخاوف لدى المستثمرين بشأن "صفقات التمويل الدائرية" والتوترات الجيوسياسية، لا سيما فيما يتعلق بالمبيعات للصين.

أبرز النتائج المالية: عام من النمو غير المسبوق

حققت NVIDIA إيرادات قياسية في الربع الرابع من السنة المالية 2026، لتصل إلى 68.1 مليار دولار، بزيادة 20٪ عن الربع السابق و 73٪ مقارنة بالعام السابق. يؤكد هذا النمو على الاستثمار المتزايد في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مع تصدر قطاع مراكز البيانات في الشركة الطريق. بلغت إيرادات مراكز البيانات 62.3 مليار دولار في الربع الرابع، مما يمثل زيادة 22٪ على أساس ربع سنوي و نموًا كبيرًا بنسبة 75٪ على أساس سنوي. للسنة المالية بأكملها 2026، ارتفعت إيرادات NVIDIA الإجمالية إلى 215.9 مليار دولار، مما يمثل زيادة 65٪ عن العام السابق.

امتدت القوة المالية للشركة إلى هوامش ربحها. بلغ هامش الربح الإجمالي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) للربع الرابع 75.0٪، مع هامش الربح الإجمالي باستثناء مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (non-GAAP) أعلى قليلاً عند 75.2٪. على مدار السنة المالية بأكملها 2026، بلغ هامش الربح الإجمالي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 71.1٪، وهامش الربح الإجمالي باستثناء مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 71.3٪. بلغ ربح السهم المخفف وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للربع الرابع 1.76 دولار، بينما بلغ ربح السهم المخفف باستثناء مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 1.62 دولار. للسنة المالية بأكملها 2026، بلغ ربح السهم المخفف وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 4.90 دولار، وربح السهم المخفف باستثناء مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 4.77 دولار. أكد جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة NVIDIA، على النمو الأسي في الطلب على الحوسبة، مشيرًا إلى وصول نقطة تحول للذكاء الاصطناعي الوكيل.

❝ نمو أسي في الطلب على الحوسبة ❞

جينسن هوانغ

الرئيس التنفيذي لشركة NVIDIA

المصدر: newsroom.haas.berkeley.edu

أبرز جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة NVIDIA، أن الطلب على الحوسبة ينمو بشكل أسي، مما يمثل لحظة محورية لتطوير الذكاء الاصطناعي الوكيل.

أعادت NVIDIA 41.1 مليار دولار للمساهمين في السنة المالية 2026 من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح النقدية. بحلول نهاية الربع الرابع، كان لدى الشركة 58.5 مليار دولار متبقية ضمن تفويض إعادة شراء الأسهم الخاص بها. ستوزع NVIDIA أرباحًا نقدية ربع سنوية قدرها 0.01 دولار للسهم في 1 أبريل 2026، لجميع المساهمين المسجلين اعتبارًا من 11 مارس 2026. وبالنظر إلى الربع الأول من السنة المالية 2027، تتوقع NVIDIA إيرادات بقيمة 78.0 مليار دولار، بزيادة أو نقصان 2٪، وهو توقع يستبعد الإيرادات من أعمال حوسبة مراكز البيانات الخاصة بها في الصين.

المقاييس المالية الرئيسية (الربع الرابع من السنة المالية 2026)

تطورات تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي: تجاوز الحدود

تواصل NVIDIA دفع حدود الذكاء الاصطناعي، لا سيما في قدرات الاستنتاج وتطوير المنصات الجديدة. تم وضع منصة Grace Blackwell مع NVLink كقائد في الاستنتاج، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة كل توكن. من المتوقع أيضًا أن تعزز منصة Vera Rubin القادمة ريادة NVIDIA في هذا المجال. والجدير بالذكر أن منصة NVIDIA Blackwell Ultra، وفقًا لنتائج معيار SemiAnalysis InferenceX، توفر أداءً أفضل بـ 50 مرة وتكاليف أقل بـ 35 مرة للذكاء الاصطناعي الوكيل مقارنة بمنصة NVIDIA Hopper.

المصدر: tomshardware.com

توفر منصة NVIDIA Blackwell Ultra أداءً محسنًا بشكل كبير وتكاليف أقل للذكاء الاصطناعي الوكيل مقارنة بسابقتها، منصة Hopper.

قامت الشركة بتوسيع شراكاتها لتعزيز البنية التحتية والخدمات الخاصة بالذكاء الاصطناعي. ويشمل ذلك تعاونًا موسعًا مع AWS، يشمل تقنيات الربط البيني، والبنية التحتية السحابية، والنماذج المفتوحة، والذكاء الاصطناعي المادي. حقق مقدمو الاستنتاج الرائدون مثل Baseten و DeepInfra و Fireworks AI و Together AI انخفاضًا يصل إلى عشرة أضعاف في تكاليف الذكاء الاصطناعي باستخدام النماذج مفتوحة المصدر على NVIDIA Blackwell. أعلنت NVIDIA أيضًا عن استثمار كبير وشراكة تكنولوجية مع Anthropic لتوسيع نطاق نموذج Claude الخاص بهم على Microsoft Azure باستخدام أنظمة NVIDIA. علاوة على ذلك، دخلت NVIDIA في اتفاقية ترخيص غير حصرية مع Groq لتسريع استنتاج الذكاء الاصطناعي على نطاق عالمي.

الوصول العالمي والمبادرات الاستراتيجية

يمتد تأثير NVIDIA إلى المبادرات الحكومية والأسواق العالمية. انضمت الشركة إلى مهمة Genesis التابعة لوزارة الطاقة الأمريكية كشريك من القطاع الخاص، بهدف تعزيز ريادة الولايات المتحدة في مجال الذكاء الاصطناعي عبر القطاعات الحيوية مثل الطاقة والبحث العلمي والأمن القومي. يمثل إطلاق عائلة NVIDIA Earth-2 من النماذج المفتوحة خطوة كبيرة إلى الأمام، حيث يوفر أول نماذج وأدوات عالمية مفتوحة ومسرّعة بالكامل للتنبؤ بالطقس المدعوم بالذكاء الاصطناعي. في الهند، تستفيد شركات تكامل الأنظمة العالمية مثل Infosys و Persistent و Tech Mahindra و Wipro من NVIDIA AI لتطوير الجيل التالي من وكلاء المؤسسات. كما عقدت NVIDIA شراكة مع مزودي برامج صناعية عالميين مثل Cadence و Siemens و Synopsys، جنبًا إلى جنب مع المصنعين الهنود الرئيسيين، لدفع طفرة الذكاء الاصطناعي في الهند مع التطبيقات التي تم تسريعها بواسطة NVIDIA CUDA-X™ و NVIDIA Omniverse™ libraries.

التنوع خارج مراكز البيانات

بينما تظل مراكز البيانات محركًا أساسيًا، فإن أداء NVIDIA عبر القطاعات الأخرى يُظهر أيضًا نشاطًا كبيرًا. بلغت إيرادات الألعاب في الربع الرابع 3.7 مليار دولار، بزيادة 47٪ مقارنة بالعام السابق، مدفوعة بشكل كبير بالطلب القوي على Blackwell. ومع ذلك، شهدت انخفاضًا بنسبة 13٪ على أساس ربع سنوي مع إعادة تسوية مخزونات القنوات بعد موسم عطلات قوي. للسنة المالية بأكملها، نمت إيرادات الألعاب بنسبة 41٪ إلى رقم قياسي بلغ 16.0 مليار دولار. قامت NVIDIA بتحسين أداء RTX™ AI، مما أدى إلى استنتاج نماذج لغوية كبيرة أسرع بنسبة تصل إلى 35٪ في أطر عمل الكمبيوتر المزودة بالذكاء الاصطناعي وحتى ثلاثة أضعاف الأداء في التصورات المولدة بالذكاء الاصطناعي.

بلغت إيرادات التصور الاحترافي 1.3 مليار دولار في الربع الرابع، بزيادة 74٪ على أساس ربع سنوي و 159٪ مقارنة بالعام السابق، مدفوعة بالطلب الاستثنائي على Blackwell. زادت إيرادات التصور الاحترافي للسنة المالية بأكملها بنسبة 70٪ إلى رقم قياسي بلغ 3.2 مليار دولار. أطلقت NVIDIA وحدة معالجة الرسومات NVIDIA RTX PRO™ 5000 72GB Blackwell لدعم النماذج الأكبر وسير عمل الوكلاء. تم توسيع التوفر العالمي لـ NVIDIA DGX Spark™ لأحدث النماذج مفتوحة المصدر، مع تقديم تحديثات لتحسين الأداء.

شهد قطاع السيارات أيضًا نموًا، حيث بلغت إيرادات الربع الرابع 604 ملايين دولار، بزيادة 2٪ على أساس ربع سنوي و 6٪ مقارنة بالعام السابق، ناتجًا عن الاستمرار في اعتماد منصات القيادة الذاتية الخاصة بشركة NVIDIA. نمت إيرادات السيارات للسنة المالية بأكملها بنسبة 39٪ إلى رقم قياسي بلغ 2.3 مليار دولار. تعاونت NVIDIA مع Mercedes-Benz لسيارة Mercedes-Benz CLA الجديدة، التي تدمج مساعدة متقدمة للسائق من المستوى 2 مدعومة ببرنامج NVIDIA DRIVE AV، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والحوسبة المسرّعة. توسعت منظومة NVIDIA DRIVE Hyperion™ لتشمل الموردين من المستوى الأول، وشركات تكامل السيارات، وشركاء أجهزة الاستشعار مثل Aeva و AUMOVIO و Astemo و Arbe و Bosch و Hesai و Magna و Omnivision و Quanta و Sony و ZF Group.

المصدر: capitalone.com

تدمج سيارة Mercedes-Benz CLA الجديدة مساعدة قيادة متقدمة من المستوى 2، مدعومة ببرنامج NVIDIA DRIVE AV والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ردود فعل السوق والمخاوف

يؤكد الأداء المالي القوي لشركة NVIDIA والتطورات التكنولوجية الاستراتيجية على دورها المركزي في المشهد المتطور بسرعة للذكاء الاصطناعي. وبينما تواصل الشركة الابتكار عبر مختلف القطاعات، من مراكز البيانات والتصور الاحترافي إلى الألعاب والسيارات، يظل تأثيرها على تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والتطبيقات الواقعية كبيرًا. يشير التوسع المستمر في نطاق منتجاتها وشراكاتها العالمية إلى دفعة مستمرة نحو حلول ذكاء اصطناعي أكثر تعقيدًا وتكاملًا.

ومع ذلك، فإن الصعود المذهل لشركة NVIDIA لا يخلو من تعقيداته. أصبحت الشركة أكثر الشركات العامة قيمة في العالم، بقيمة سوقية تقارب 4.8 تريليون دولار، مما عزز مكانتها كلاعب مركزي في بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من خلال توفير شرائح متقدمة لمطوري نماذج الذكاء الاصطناعي الرائدين مثل OpenAI و Meta. يتوقع جين مونستر، الشريك الإداري في Deepwater Asset Management، أن بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي سيستمر لفترة طويلة.

على الرغم من ذلك، أثار المستثمرون مخاوف بشأن "صفقات التمويل الدائرية" حيث قد تحجب استثمارات NVIDIA في شركات أخرى التصور الحقيقي للطلب على الذكاء الاصطناعي. علاوة على ذلك، تجد NVIDIA نفسها في حرب شد الحبل الجيوسياسية بين الولايات المتحدة والصين. بينما سمحت الحكومة الأمريكية لشركة NVIDIA ببيع شرائح H200 لعملاء صينيين بشروط معينة، لم يتم إجراء أي مبيعات حتى الآن. يسلط هذا التوازن الدقيق الضوء على تحديات العمل في بيئة تكنولوجية مترابطة عالميًا، ولكنها مجزأة سياسيًا.

تعمل NVIDIA أيضًا على توسيع نطاق منتجاتها لتصبح أكثر انخراطًا في المنتجات المادية مع الذكاء الاصطناعي المدمج. في معرض CES التكنولوجي في لاس فيغاس، كشف الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ عن منصة تكنولوجية جديدة للسيارات ذاتية القيادة تسمى "Alpamayo"، مصممة لإضفاء قدرات إدراكية على القيادة الذاتية. تخطط NVIDIA أيضًا لإطلاق خدمة سيارات أجرة آلية بحلول العام المقبل بالشراكة مع متعاون لم يتم الكشف عن اسمه. بينما كانت شرائح NVIDIA أساسية في تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي، تواجه الشركة منافسة قوية في قطاع الاستنتاج - عملية تطبيق النماذج المدربة على بيانات العالم الحقيقي لتوليد استجابات.